每經編輯｜每經記者 劉明濤    

每經記者 劉明濤

昨日（7月3日），滬指微漲3.81點，收于2063.23點?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，昨日滬市成交額為961.8億元，創(chuàng)出4月14日以來新高。有分析人士認為，在經濟指標回暖、市場氛圍向好的背景下，股指有望進一步走高。

然而，記者發(fā)現，安信證券策略分析師吳照銀等人在日前發(fā)布的中期投資策略中表示：在業(yè)績和估值雙重壓力下，市場整體趨勢仍然向下。

創(chuàng)業(yè)板指六連陽

7月1日，據國家統(tǒng)計局數據顯示，中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）數據公布，6月中國制造業(yè)PMI為51%，在上月基礎上繼續(xù)上升0.2個百分點，連續(xù)4個月回升。

中國物流信息中心分析報告認為，PMI連續(xù)4個月回升，特別是最近兩月逆季節(jié)走勢上揚，反映出穩(wěn)增長的政策措施效應顯現，經濟增長的穩(wěn)定性增強。

經濟回暖，流動性目前同樣趨好。數據顯示，四大行今年6月2900億的貸款新增量較去年同期多增200億；較四大行5月新增信貸2530億也出現明顯的月環(huán)比增長，而4月此數據為2200億。

與此同時，昨日央行在公開市場上展開28天期限正回購100億元。數據顯示，本周（6月30日～7月6日），公開市場僅有700億元資金和150億元央票到期，無逆回購到期。其中，周二正回購到期300億元和央票到期150億元，昨日正回購到期400億元。據此計算，本周實現凈投放550億元。

宏觀環(huán)境向好鼓舞了A股炒作氛圍，滬指昨日繼續(xù)走高，微漲0.19%，成交金額放大至961.8億元，接近千億大關，單日成交也創(chuàng)出近三個月新高。而創(chuàng)業(yè)板指則在新股刺激下實現6連陽，成交金額保持在350億元左右。

盤面上，市場炒作逐漸熱烈，昨日兩市有近50只個股漲停，基因測序、免疫細胞存儲等概念股處于領漲狀態(tài)，資金炒作異常活躍。

安信：關注軍工和國產化替代

滬指連續(xù)放量上漲，看似短期市場上沖動能十足，是否會就此掀起一波大級別反彈呢？《每日經濟新聞》記者注意到，此前安信證券首席經濟學家高善文6月底曾表示，三季度傾向于看平A股市場，四季度和明年一季度則傾向于看漲。

然而，7月2日，安信證券策略分析師吳照銀、諸海濱、趙揚和李科等4人發(fā)布的2014年中期投資策略稱，目前經濟周期性下行壓力依然存在，企業(yè)盈利繼續(xù)下滑，流動性缺乏有效改善，市場資金面依然偏緊。因此，在業(yè)績和估值的雙重壓力下，市場整體趨勢依然向下。

安信證券認為，在利率水平調整到位、房地產和制造業(yè)投資企穩(wěn)回升以及企業(yè)盈利恢復之前，市場很難出現趨勢性反轉行情。但安信證券同時提示，要注意觀察是否有貨幣政策大幅放松、外需強勁復蘇和改革力度超預期的可能。從板塊角度考慮，安信建議關注軍工和國產化替代兩大主題概念。

不過，也有券商表達了樂觀看法。如銀河證券表示，7月股指有望隨著基本面改善而震蕩回升，市場活躍度繼續(xù)提高，7月建議抓住成長股機會，以進攻為主。