每經(jīng)編輯｜何建川

長江證券：周期股仍有表現(xiàn)的機(jī)會

本周市場最搶眼的無疑是周期股的加速上漲，這背后除了與周期股中報大多靚麗、估值偏低有關(guān)外，還體現(xiàn)了市場對經(jīng)濟(jì)預(yù)期的樂觀。

7月7日晚間，長江證券指出，今年四季度地產(chǎn)竣工和交付量會出現(xiàn)高峰期，而從三季度起開發(fā)商的建設(shè)投入會進(jìn)入高潮，疊加去年三季度房地產(chǎn)投資基數(shù)較低，預(yù)計今年三季度房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)較為樂觀。另外，從今年國內(nèi)土地出讓情況來看，今年土地出讓主要集中在一二線城市，預(yù)計未來一二線城市的新開工數(shù)據(jù)不會差。

長江證券認(rèn)為，預(yù)計下半年經(jīng)濟(jì)的韌性會強(qiáng)于市場的判斷，可用相對樂觀的態(tài)度去看待2017年的經(jīng)濟(jì)，雖然近兩周，市場開始對宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步上修，不過目前市場對經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù)仍不到位。今年6月制造業(yè)PMI指數(shù)是2011年以來的同期最高值，其中采購量指標(biāo)的提升說明企業(yè)的采購量的確在改善。

長江證券表示，7-8月歷來就有中報行情，在此期間可布局中報高增長的行業(yè)和個股；目前A股中報向好的比例創(chuàng)下歷史新高，強(qiáng)勁的中報將對A股市場形成明顯的支撐。結(jié)構(gòu)上看，目前周期股的估值低于成長股和消費(fèi)股板塊，周期股的整體估值偏低，在經(jīng)濟(jì)預(yù)期上修的過程中，周期股估值存在修復(fù)的機(jī)會，另外本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)能沒有明顯擴(kuò)張，對周期股也是關(guān)鍵點，預(yù)計周期股仍有表現(xiàn)的機(jī)會。

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