當(dāng)下，外賣(mài)市場(chǎng)激烈混戰(zhàn)。美團(tuán)、京東、淘寶等互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭紛紛投入重金，通過(guò)補(bǔ)貼大戰(zhàn)、技術(shù)升級(jí)和生態(tài)布局，試圖在這個(gè)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。高盛研報(bào)表示，僅今年二季度，這三家在上述領(lǐng)域的投入就達(dá)到250億元。

對(duì)此，多家私募機(jī)構(gòu)最新發(fā)聲認(rèn)為，雖然高額補(bǔ)貼并不可持續(xù)，但是互聯(lián)網(wǎng)科技公司的股價(jià)低迷也提供了不錯(cuò)的賠率，同時(shí)AI依然能夠?qū)π袠I(yè)帶來(lái)促進(jìn)，顯著降低了技術(shù)顛覆和互聯(lián)網(wǎng)流量入口重構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)公司可以在生態(tài)黏性的保護(hù)下，更從容地探索AI帶來(lái)的未來(lái)發(fā)展空間，進(jìn)一步增強(qiáng)生態(tài)粘性，是一類(lèi)“進(jìn)可攻、退可守”的資產(chǎn)，港股科技板塊進(jìn)入配置窗口期。

美國(guó)景順集團(tuán)報(bào)告顯示，六成全球主權(quán)財(cái)富基金計(jì)劃增加對(duì)中國(guó)資產(chǎn)配置，北美地區(qū)比例高達(dá)73%。報(bào)告指出，全球主權(quán)財(cái)富基金正轉(zhuǎn)向主動(dòng)型基金管理、投資中國(guó)、實(shí)施多元化儲(chǔ)備的策略，以應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩的全球環(huán)境。特別是對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣正在大幅回升，近60%的基金計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)增加在中國(guó)的配置，尤其是在科技領(lǐng)域。

“從配置方向上看，科技股股價(jià)在經(jīng)歷一波重估后當(dāng)前估值屬于公允水平。”百億私募機(jī)構(gòu)玄元投資認(rèn)為，市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充裕，存在一定的資產(chǎn)荒現(xiàn)象，應(yīng)該密切關(guān)注二季度互聯(lián)網(wǎng)頭部廠商的CAPEX及云、AI相關(guān)業(yè)務(wù)表述。

目前，無(wú)論是恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)還是恒生科技指數(shù)，都處在估值較低的位置。其中，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)估值為17.84倍，處于25%分位的水平；恒生科技指數(shù)估值為20.1倍，處于25%分位的水平。

【港股科技ETF】

互聯(lián)網(wǎng)龍頭、AI應(yīng)用——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）

科技全產(chǎn)業(yè)鏈——恒生科技指數(shù)ETF（513180）