每經(jīng)記者｜李旭馗    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

8月14日，長(zhǎng)和系旗下重點(diǎn)公司長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)（HK01113，股價(jià)37.34港元，市值1307億港元）公布2025年度中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）留意到，在當(dāng)日舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，長(zhǎng)和系掌舵人李澤鉅并未現(xiàn)身。這是李澤鉅自2018年接管長(zhǎng)和系以來(lái)首次缺席長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)業(yè)績(jī)會(huì)，長(zhǎng)和系管理層并未解釋其缺席的原因。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年上半年，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占凈利潤(rùn)約63.02億港元，同比下滑26.20%，主要受投資物業(yè)重估減值拖累。若剔除投資物業(yè)重估因素，凈利潤(rùn)約68.05億港元，同比增長(zhǎng)1.17%。董事會(huì)宣布派發(fā)中期股息每股0.39港元。

圖片來(lái)源：長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)2025年度中期業(yè)績(jī)

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)及財(cái)務(wù)委員會(huì)成員兼長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)會(huì)計(jì)部總經(jīng)理文嘉強(qiáng)稱，得益于投資物業(yè)組合、酒店及服務(wù)套房業(yè)務(wù)、基建及實(shí)用資產(chǎn)業(yè)務(wù)以及酒吧業(yè)務(wù)等的貢獻(xiàn)，公司經(jīng)常性收入業(yè)務(wù)的盈利將繼續(xù)保持強(qiáng)勁?！叭欢磥?lái)幾年物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)不會(huì)很大?！?/p>

值得一提的是，業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)舉行后的次日（8月15日），長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)股價(jià)出現(xiàn)下跌，截至當(dāng)日收盤，股價(jià)報(bào)每股37.34港元，跌幅為1.74%。

“降價(jià)跑量”的房產(chǎn)拋售策略侵蝕公司利潤(rùn)空間

對(duì)于香港住宅物業(yè)市場(chǎng)的整體情況，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)及財(cái)務(wù)委員會(huì)委員兼企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展部總經(jīng)理馬勵(lì)志在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，在較低的香港銀行同業(yè)拆息環(huán)境下，近期一手市場(chǎng)中，主要是小型住房單位成交量有所回升。

“但由于整體供應(yīng)量高，價(jià)格動(dòng)力仍然不足。發(fā)展商仍專注于清庫(kù)存，因此開(kāi)盤定價(jià)應(yīng)會(huì)繼續(xù)保持吸引力?！瘪R勵(lì)志說(shuō)。

文嘉強(qiáng)（左）和馬勵(lì)志（右）在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上 圖片來(lái)源：受訪企業(yè)提供

每經(jīng)記者注意到，近年來(lái)，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)多次打折銷售其位于香港和內(nèi)地的樓盤。

例如，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)旗下位于香港油塘的親海駅Ⅱ項(xiàng)目于2023年8月入市，首批132套房折后售價(jià)為14997港元/平方呎（1平方呎≈0.0929平方米），創(chuàng)2016年以來(lái)市區(qū)新盤最低價(jià)。位于香港黃竹坑的藍(lán)色海岸項(xiàng)目一期于2024年4月入市，平均售價(jià)較成本價(jià)折讓逾兩成，較周邊二手房?jī)r(jià)也打了七折。

去年7月，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)旗下位于東莞的海逸豪庭項(xiàng)目以五折價(jià)格拋售存量房源，最低單價(jià)1.3萬(wàn)元/平方米。今年“五一”假期，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)旗下位于北京的御翠園推出一批特價(jià)房，與最高備案價(jià)相比打了約七折。

文嘉強(qiáng)表示，越來(lái)越多的香港人有興趣在廣東置業(yè)。 為此，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在香港推出了“大灣區(qū)雙居生活”計(jì)劃，目標(biāo)客戶是希望在廣東購(gòu)買第二居所的香港人?！百I家對(duì)這個(gè)計(jì)劃的反響良好?！?/p>

文嘉強(qiáng)所說(shuō)的“大灣區(qū)雙居生活”計(jì)劃，是今年7月長(zhǎng)江實(shí)業(yè)旗下和記黃埔地產(chǎn)集中向香港買家推介的惠州瀧珀花園、中山瀧珀花園、廣州逸翠莊園及東莞海逸豪庭四個(gè)項(xiàng)目，共計(jì)400套房源，價(jià)格均較之前有所回落?；葜轂{珀花園的推售規(guī)模最大，共300套房源，一房戶型總價(jià)最低約40萬(wàn)元。（新聞鏈接：《“有香港客戶包車來(lái)看房”，最低40萬(wàn)元一套，李嘉誠(chéng)家族降價(jià)推售大灣區(qū)400套房源》）

這種“降價(jià)跑量”的策略的確可在短期推高公司營(yíng)收。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)上半年度已確認(rèn)的物業(yè)銷售收入約73.66億港元，同比增長(zhǎng)58.92%。其中，香港已確認(rèn)物業(yè)銷售收入約28.03億港元，同比增長(zhǎng)7.77%；內(nèi)地已確認(rèn)物業(yè)銷售收入約38.27億港元，同比增長(zhǎng)117.32%。

圖片來(lái)源：長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)2025年度中期業(yè)績(jī)

然而，該策略也在侵蝕公司的利潤(rùn)空間。從收益來(lái)看，上半年度長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的物業(yè)銷售收益約17.68億港元，同比減少2.91%。其中，香港物業(yè)銷售收益約7400萬(wàn)港元，同比大幅減少92.91%；內(nèi)地物業(yè)銷售收益約14.69億港元，同比增長(zhǎng)106.9%。

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)方面對(duì)此表示，上半年度物業(yè)銷售收入同比增加，但銷售收益減少，主要由于在市場(chǎng)疲弱下，集團(tuán)為促進(jìn)各項(xiàng)目的銷售而設(shè)立多項(xiàng)折扣優(yōu)惠，因而報(bào)告期內(nèi)收益率較低。

有興趣在香港投資更多商業(yè)與零售地產(chǎn)

在業(yè)績(jī)會(huì)上，文嘉強(qiáng)預(yù)計(jì)，公司旗下的親海駅Ⅱ、位于新加坡的Perfect Ten以及位于北京的逸翠園三個(gè)項(xiàng)目將在下半年貢獻(xiàn)利潤(rùn)。而藍(lán)色海岸項(xiàng)目將錄得虧損。

據(jù)馬勵(lì)志透露，公司位于香港啟德的臨海住宅花語(yǔ)海將擇機(jī)入市。預(yù)計(jì)其小型單位應(yīng)該相當(dāng)受歡迎，銷售團(tuán)隊(duì)會(huì)盡力爭(zhēng)取良好市場(chǎng)反應(yīng)。據(jù)悉，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在中期業(yè)績(jī)報(bào)告中已對(duì)花語(yǔ)海和藍(lán)色海岸兩個(gè)項(xiàng)目作出充足的撥備，撥備總額約11億港元。

對(duì)于2025年下半年的資本配置策略，馬勵(lì)志稱，集團(tuán)不會(huì)以增加杠桿為代價(jià)進(jìn)行擴(kuò)張或投資?！昂暧^環(huán)境具有很大的不確定性，盡管美國(guó)利率看起來(lái)很快就會(huì)下降，但我們?nèi)詫⒃诠芾憩F(xiàn)金流方面非常謹(jǐn)慎?！?/p>

“長(zhǎng)實(shí)的業(yè)務(wù)每年提供可觀現(xiàn)金收入，集團(tuán)遂有充裕資源從事新投資項(xiàng)目。近日亦見(jiàn)外界報(bào)道稱我們有意競(jìng)投新項(xiàng)目或參與企業(yè)借貸交易。如回報(bào)和價(jià)格具吸引力，我們有興趣在香港投資更多商業(yè)與零售物業(yè)或地塊?！瘪R勵(lì)志表示。

物業(yè)租賃方面，上半年長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的物業(yè)租賃收入約30.02億港元，同比減少3.72%；物業(yè)租賃收益約23.15億港元，同比減少5.28%。

圖片來(lái)源：長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)2025年度中期業(yè)績(jī)

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)解釋稱，這是由于上海梅龍鎮(zhèn)廣場(chǎng)及商場(chǎng)在合營(yíng)期滿后不再提供租金收入，而香港零售及寫(xiě)字樓物業(yè)租賃持續(xù)疲軟。

據(jù)透露，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在香港投資物業(yè)組合的整體出租率約為86%。公司總部所在的長(zhǎng)江集團(tuán)中心一期出租率約為75%，長(zhǎng)江集團(tuán)中心二期的出租率仍未達(dá)到理想水平。

“商業(yè)寫(xiě)字樓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，供過(guò)于求，且未來(lái)幾年供應(yīng)量還會(huì)增加。我們希望很快能取得進(jìn)展?！蔽募螐?qiáng)表示。

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝