南向今年來凈流入港股超9400億港元，為港股通開通以來流入最快的一年，已超去年全年流入總額。

1~3月南向資金在國產(chǎn)AI價值重估下大幅且持續(xù)流入港股；4月外部關(guān)稅風險突發(fā)、港股大跌后轉(zhuǎn)為震蕩修復(fù)，南向加速流入，低位積極布局，4月凈流入1667億港元，為3月以來連續(xù)兩個月超過1600億港元。5月隨著市場快速修復(fù)且前期流入較多，南向流入放緩，中美聯(lián)合聲明利好落地后大幅賣出止盈，5/12單日凈流出185億港元。

5月底重新開啟新一輪流入趨勢，6月和7月凈流入合計超2150億港元，日均凈流入51億港元。

港股科技股是海外資金配置中國權(quán)益資產(chǎn)的首選，隨著中國權(quán)益資產(chǎn)估值重塑，被動外資近期已連續(xù)8周凈流入港股，合計69.3億美元。

主動外資流入一般發(fā)生在市場上漲中后段，目前大幅低配中國權(quán)益資產(chǎn)，后續(xù)有望轉(zhuǎn)為流入。分基金類型來看，主投新興市場（EM）和亞太非日本（AEJ）的基金中國資產(chǎn)倉位已達40%-60%歷史分位，而全球共同基金的中國倉位仍處歷史低位，后續(xù)有望成為流入主力。

從全球科技周期來看，我們正處在AI引領(lǐng)的新一輪科技浪潮中，AI正加速滲透至經(jīng)濟和社會的各個層面。從國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展階段來看，我國正處在新舊動能轉(zhuǎn)換期，通過科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，是推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵，科技產(chǎn)業(yè)仍將是政策重點支持的領(lǐng)域。

港股科技匯聚國產(chǎn)AI核心資產(chǎn)，涵蓋算力、模型、軟件應(yīng)用和硬件終端等全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，已成為中國資產(chǎn)重估的先鋒，并有望在后續(xù)AI加速滲透中持續(xù)受益。

【港股科技相關(guān)ETF】

互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）；

科技全產(chǎn)業(yè)鏈——港股通科技ETF基金（火熱發(fā)行中：認購代碼159101）。