每經(jīng)編輯｜彭水萍

8月26日，國務(wù)院印發(fā)“人工智能+”行動(dòng)意見，深入推進(jìn)人工智能發(fā)展，“人工智能+”行動(dòng)或?qū)?dòng)新一輪產(chǎn)業(yè)革新。 

受利好催化，今日開盤，AI產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，算力、智能體、GPU概念領(lǐng)漲，通信ETF（515880）開盤大漲2%。 

今年來，在人工智能以及科技牛的催化下，通信ETF（515880）自4月調(diào)整低點(diǎn)以來已大漲120%，領(lǐng)跑市場主要人工智能相關(guān)指數(shù)。

為什么是通信ETF（515880）？

在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中依賴高速光模塊（如800G、1.6T）技術(shù)，也就是說算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是基礎(chǔ)，企業(yè)想做人工智能，基礎(chǔ)設(shè)施必須跟上，而中國通信龍頭公司在全球光模塊生產(chǎn)商中占據(jù)重要地位，業(yè)績落地性強(qiáng)。根據(jù)二季度企業(yè)披露的業(yè)績，相關(guān)通信龍頭公司業(yè)績大超預(yù)期，也證明了這一點(diǎn)。

雖然市場上現(xiàn)在還沒有“純元”光模塊ETF，但是聰明的資金已經(jīng)紛紛用腳投票，涌向“甄嬛”通信ETF（515880）。截至8月26日，通信ETF規(guī)模達(dá)到68億元，過去10個(gè)交易日凈流入資金超20億元。

通信ETF（515880）標(biāo)的指數(shù)中“光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖”占比超過70%，良好地代表了算力硬件的基本面。

長城證券表示，當(dāng)前全球AI浪潮持續(xù)加速，催生算力需求指數(shù)級提升，同時(shí)國產(chǎn)諸如DeepSeek等大模型加速推進(jìn)，考慮地緣政治及產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定等因素，必定帶來國產(chǎn)算力需求的持續(xù)攀升，隨著國產(chǎn)算力基礎(chǔ)設(shè)施逐步建設(shè)，AI芯片技術(shù)逐步提升，將帶來充分的算力國產(chǎn)自主化空間，持續(xù)看好算力自主化相關(guān)投資機(jī)會(huì)。 

慢牛趨勢形成，AI有望成為科技核心主線 

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前A股慢牛趨勢已經(jīng)形成，流動(dòng)性和基本面向好。從流動(dòng)性看，微觀層面持續(xù)有資金供給，宏觀層面也比較寬松，政策層面也是中性偏樂觀。并且，8月25日兩市成交額創(chuàng)下歷史次高，A股慢牛還處在初期階段。 

從產(chǎn)業(yè)趨勢看，北美已經(jīng)把AI商業(yè)模式跑通，全球AI高歌猛進(jìn)，算力產(chǎn)業(yè)鏈也迎來了高增階段，重要的是，從光模塊、PCB等環(huán)節(jié)而言，市場規(guī)模的增速在今年可能難以見頂，估值暫無較大風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，國產(chǎn)算力奮起直追，GPU、IP設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)持續(xù)強(qiáng)勢，AI有望成為此輪A股走牛過程中的科技核心主線。 

對于算力板塊感興趣的投資者可以關(guān)注通信ETF（515880）投資機(jī)會(huì)，把握算力以及科技股反彈行情。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年8月26日。基金規(guī)模數(shù)據(jù)僅供參考，不代表投資建議。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。