9月4日早盤，或受美聯(lián)儲降息預期升溫的提振，港股三大指數(shù)集體高開，其中恒指高開0.57%，恒生科技指數(shù)漲0.74%。盤面上，科網(wǎng)股漲多跌少，機器人概念股大漲，創(chuàng)新藥概念延續(xù)漲勢，穩(wěn)定幣概念高開，蘋果概念普漲，黃金股活躍。開盤后，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)小幅上漲，持倉股中，比亞迪電子、騰訊音樂、聯(lián)想集團、舜宇光學科技、ASMPT等漲幅居前。

消息面上，美國經(jīng)濟褐皮書公布，報告指出，美聯(lián)儲各轄區(qū)反饋顯示，由于許多家庭的工資未能跟上物價上漲，消費者支出持平或下降；隨著關(guān)稅在經(jīng)濟中逐步傳導，企業(yè)為了彌補成本上升，部分地區(qū)提高了商品和服務價格。就業(yè)市場方面，美國7月職位空缺數(shù)從6月下修后的736萬個降至718.1萬個，降至10個月低點，遠低于預期的738.2萬。此外，美聯(lián)儲理事沃勒表示，美聯(lián)儲應在本月開始降息，并在未來數(shù)月內(nèi)進行多次下調(diào)，但他對降息的具體節(jié)奏持開放態(tài)度，認為這將取決于未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。多重因素影響之下，美聯(lián)儲9月降息概率再度上升，截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示美聯(lián)儲9月議息會議降息25BP的概率高達96.5%。

9月美聯(lián)儲降息預期顯著升溫，全球流動性邊際改善有望外溢至港股，高成長、高彈性的港股科技板塊或率先受益。當前恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，其對中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動性環(huán)境。同時，恒生科技前期相對A股科技板塊表現(xiàn)偏弱，在流動性敘事的改善下，其向上動能或更為強勁，有望迎來“補漲”行情”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）