9月8日午后，A股三大指數(shù)漲跌不一，深證成指、上證指數(shù)小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指跌幅超1%。盤面上，體育、機(jī)器人、PEEK材料、醫(yī)療器械等概念板塊領(lǐng)漲，CPO光模塊、PCB、云計(jì)算等概念板塊領(lǐng)跌。近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）跌幅跟隨指數(shù)收窄，持倉(cāng)股中，新易盛、中際旭創(chuàng)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、紫光股份等跌幅居前。

近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，且風(fēng)格變化頻繁，板塊輪動(dòng)特征明顯。財(cái)通證券表示，牛市未止，雖然市場(chǎng)波動(dòng)加大，但主線龍頭籌碼未被拋棄，維持科技+周期配置思路。一方面隨著聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度轉(zhuǎn)向+就業(yè)走弱下海外流動(dòng)性寬松，前期提示的黃金已經(jīng)開始表現(xiàn)，往后關(guān)注創(chuàng)新藥熱度回升以及AI行情擴(kuò)散；另一方面海外經(jīng)濟(jì)周期尋底+國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷持續(xù)推進(jìn)，周期資源品龍頭配置價(jià)值凸顯。具體而言，北美算力（PCB、CPO估值尚未透支，回調(diào)過后龍虎榜搶籌）、國(guó)產(chǎn)算力（服務(wù)器、交換機(jī)、AIDC等）等方向值得關(guān)注。

招商證券指出，將近期發(fā)生的調(diào)整定性為上行趨勢(shì)中的調(diào)整。前期市場(chǎng)漲速較快，尤其是 8 月以來，斜率明顯提升，且伴隨著融資余額的快速增加。這種調(diào)整有助于降低市場(chǎng)上行斜率，市場(chǎng)轉(zhuǎn)為低斜率上行更加持續(xù)。在經(jīng)過調(diào)整后，市場(chǎng)情緒可能會(huì)邊際放緩，增量資金節(jié)奏可能會(huì)更加健康。調(diào)整后的核心應(yīng)對(duì)策略是“擁抱低滲透率賽道”。按照目前的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，9月應(yīng)該繼續(xù)圍繞AI算力、固態(tài)電池、人形機(jī)器人、商業(yè)航天/衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)展開。

以阿里為代表的國(guó)產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，有望推動(dòng)算力需求的爆發(fā)。公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。