每經(jīng)編輯｜金冥羽    

北京時(shí)間9月3日晚間，現(xiàn)貨黃金首次升至3560美元/盎司上方，再創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)累漲逾35%。美股黃金股開盤上漲，其中哈莫尼黃金漲逾5%，盎格魯黃金漲逾3%。

值得一提的是，國(guó)際金價(jià)已連續(xù)七個(gè)交易日上漲。

9月3日下午，上海黃金交易所發(fā)布通知，對(duì)黃金延期品種與白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整。

自2025年9月5日（星期五）收盤清算時(shí)起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從13%調(diào)整為14%，下一交易日起漲跌幅度限制從12%調(diào)整為13%；Ag（T+D）合約的保證金水平從16%調(diào)整為17%，下一交易日起漲跌幅度限制從15%調(diào)整為16%。

上金所要求各會(huì)員增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資，確保市場(chǎng)穩(wěn)定健康運(yùn)行。

金飾價(jià)漲破1050元

9月3日，國(guó)內(nèi)多家黃金珠寶品牌公布的境內(nèi)足金首飾價(jià)格繼續(xù)上漲，周生生足金首飾價(jià)格報(bào)1056元/克，周大福、六福珠寶等品牌足金首飾價(jià)格報(bào)1053元/克。

在深圳水貝黃金珠寶市場(chǎng)，今日的克價(jià)已經(jīng)漲到818元/克，8月30日水貝市場(chǎng)的金飾克價(jià)在796元左右。

“對(duì)于普通消費(fèi)者來說，克價(jià)800元是個(gè)分水嶺。”在水貝從事黃金珠寶生意的陳經(jīng)理對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示：“每次金價(jià)突破800元/克，對(duì)零售生意的影響就會(huì)放大。不過，我認(rèn)為金價(jià)還有上漲空間。”

與此同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)高金價(jià)似乎也已“習(xí)慣”。有消費(fèi)者表示，金價(jià)起伏很正常，從長(zhǎng)期來看黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位依然穩(wěn)固。陳經(jīng)理也表示，此前金價(jià)高位橫盤，回收量也沒有明顯增加，也可以看出大部分消費(fèi)者還是看好金價(jià)未來走勢(shì)。

除了黃金，現(xiàn)貨白銀價(jià)格也突破每盎司40美元，創(chuàng)下自2011年以來的新高，記者走訪深圳水貝黃金珠寶市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)鉑金和白銀的銷售柜臺(tái)和店鋪有所增加。有銀飾商家表示：“由于白銀單價(jià)低，即使行情波動(dòng)，對(duì)終端價(jià)格的影響也不太明顯。除了飾品，銀條、銀元寶等產(chǎn)品也受到市場(chǎng)歡迎，一些同行都轉(zhuǎn)型做銀飾生意。”

不過，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《2025年二季度中國(guó)黃金市場(chǎng)回顧與趨勢(shì)分析》指出，下半年中國(guó)金飾消費(fèi)或繼續(xù)承壓，因消費(fèi)者信心不足與金價(jià)高企，行業(yè)整合也將抑制上游需求，不過季節(jié)性改善及潛在政策刺激有望提供部分支撐。

黃金緣何走強(qiáng)？

近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的偏鴿派言論以及美國(guó)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，均不斷強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，同時(shí)為金價(jià)的上漲提供支撐。另外，美國(guó)總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)官員的爭(zhēng)端也進(jìn)一步驅(qū)使避險(xiǎn)資金從美元轉(zhuǎn)向黃金，從而推升金價(jià)。據(jù)最新的CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為12.6%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為87.4%。在此背景下，華爾街齊聲看好金價(jià)行情。

有分析人士認(rèn)為，上半年以美元計(jì)算的金價(jià)漲幅高達(dá)26%，跑贏多數(shù)主流資產(chǎn)類別。如此強(qiáng)勢(shì)的開局，意味著今年下半年金價(jià)可能會(huì)在相對(duì)窄幅的區(qū)間內(nèi)震蕩。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境前景仍高度不明朗，這或許將為黃金提供進(jìn)一步支撐。若全球經(jīng)濟(jì)或地緣政治局勢(shì)出現(xiàn)任何實(shí)質(zhì)性惡化，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力都可能被進(jìn)一步放大，將推動(dòng)金價(jià)再度走高。

另?yè)?jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》9月3日?qǐng)?bào)道，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）正尋求推出一種數(shù)字形式的黃金，此舉可能會(huì)創(chuàng)造一種新的黃金交易、結(jié)算和抵押方式，從而徹底改變倫敦9000億美元的黃金實(shí)物市場(chǎng)。

這項(xiàng)名為“黃金權(quán)益池”（PGI）的新數(shù)字化業(yè)務(wù)模式，將允許銀行和投資者買賣獨(dú)立賬戶中持有的實(shí)物黃金的部分所有權(quán)。它將于明年第一季度在倫敦與商業(yè)參與者進(jìn)行試點(diǎn)。

世界黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官David Tait在接受采訪時(shí)表示，這種新形式將使“黃金作為抵押品，首次在黃金生態(tài)系統(tǒng)中以數(shù)字方式傳遞”成為可能。Tait表示：“我們正在嘗試為黃金建立起一套標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)字層，以便其他市場(chǎng)使用的各類金融產(chǎn)品未來也能應(yīng)用于黃金市場(chǎng)。我的目標(biāo)是，讓全球眾多資產(chǎn)管理人重新審視黃金。”

編輯|||金冥羽 杜恒峰

校對(duì)|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國(guó)

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自證券時(shí)報(bào)、中國(guó)基金報(bào)、公開資料